CTC Arbitrage Strategy Series : ทำกำไรจาก Funding Rate ของ OKEX Swap

May 25, 2020 3:55:59 PM tanwa1991

ปัจจุบัน OKEX ได้เพิ่ม Altcoins จำนวนมากลงกระดาน Swap
ทำให้โอกาสทำกำไรจาก funding rate เป็นไปได้มากขึ้น
ข้อดีของ Altcoin Funding rate คืออัตราแกว่งสูง อยู่ในช่วง 0.3% ถึง -0.3%


การทำ Arbitrage เพื่อสร้างรายได้จาก Funding rate นั้น เราจำเป็นต้องทำความเสี่ยงให้หายไปเสียก่อน
เมื่อคุมความเสี่ยงได้หมดแล้ว ที่เหลือก็คือรับรายได้จาก Funding rate เรื่อยๆ

รายได้แบบนี้มันเป็นไปได้ มีข้อแม้ว่า ต้องทำให้ถูกวิธีเท่านั้น


การควบคุมต้นทุน

ก่อนอื่นนั้น การทำ Arbitrage กำไรจะไม่มาก และมีต้นทุนค่า Commission เป็นส่วนสำคัญ
หากสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายค่า commission ไว้ได้ก็มีชัยไปกว่าครึ่ง

CTC ได้ Affiliate จาก OKEX มา สามารถช่วยให้ท่านลดค่า Commssion ไปถึง 20% เลยทีเดียว
หากท่านต้องการใช้สิทธิ์ โปรดใช้ Link นี้ในการสมัคร Account

https://www.okex.com/join/1827060701

ส่วนลดจะถูกตีกลับไปยัง Funding account ของท่านในแต่ละวัน เวลา 17:00 น.


ภาพรวมของ Funding rate

Funding rate ของ swap จะคิดทุกๆ 8 ชั่วโมง คือ 07:00, 15:00, 23:00 (เวลาตามประเทศไทย)

หาก Funding rate ขึ้นบวก จะหมายถึง รอบนั้น Long ต้องจ่าย Short

หาก Funding rate ติดลบ จะหมายถึง รอบนั้น Short ต้องจ่าย Long แทน

ตัวอย่าง Funding rate

จากตัวอย่าง ONTUSDT Funding rate คือ 0.124% กับรอบถัดไป 0.178% ตามลำดับ
หมายถึง หากเราเปิด Short เราจะได้กินค่า Funding rate นี้ในรอบนี้ 0.124% และรอบถัดไป 0.178%

ประเภทของบัญชี Swap

OkEX มีบัญชี Swap อยู่ 2 แบบ คือ Coin Margin กับ USDT Margin
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Coin Margin จะมีคำพ่วงท้ายประเภทเป็น USD เช่น BTCUSD, ETHUSD เป็นต้น

Coin Margin จะถือหน่วยเป็นเหรียญนั้นๆ หากเราเทรดคู่ BTCUSD กำไรขาดทุนจะวัดเป็น BTC

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

USDT Margin จะมีคำพ่วงท้ายคือ USDT เช่น BTCUSDT, ETHUSDT เป็นต้น

USDT Margin จะใช้ USDT เป็นหน่วยวัด หากเราเทรดคู่ BTCUSDT กำไรขาดทุนจะวัดเป็น USDT แทน


แนวคิดในการทำกำไรจาก Funding rate

สิ่งที่ท่านต้องรู้คือ

หาก Funding rate เป็นค่าบวก ท่านควรจะหาโอกาสทำรายได้จาก Funding rate ด้วยการ Short

หาก Funding rate เป็นค่าลบ ท่านควรจะหาโอกาสทำรายได้จาก Funding rate ด้วยการ Long

ลักษณะของ funding rate ที่สามารถทำกำไรได้ ควรจะมีแนวโน้มความต่อเนื่องสูง
คืออยู่ช่วงบวก ติดต่อกันหลายรอบ หรืออยู่ช่วงลบติดต่อกันหลายรอบ
และอัตราค่อนข้างสูง ไม่ใช่สลับเดี๋ยวบวกเดี๋ยวลบถี่ๆ

ท่านสามารถตรวจสอบ funding rate ย้อนหลังได้ที่ อัตราการจัดหาเงินทุน


การหาเป้าหมายสำหรับหารายได้จาก Funding rate

ยกตัวอย่าง ONTUSDT เราจะเห็นประวัติอัตราการจัดหาเงินทุนต่อไปนี้
จะพบว่า อยู่ในช่วงบวกหลายรอบติดๆกัน อย่างนี้ มีโอกาสที่จะทำกำไรจาก funding rate ได้

จะมีติดลบบ้างก็ไม่เป็นไร เพราะเราเน้นระยะยาว

จะให้ดีต้องเช็คกราฟดูด้วย

จากกราฟ ONGUSDT จะเห็นได้ชัดว่า ONT มีโอกาสที่จะปรับตัวสูงขึ้น เพราะอยู่ด้านล่างเป็นเวลานาน
นี่คือสาเหตุที่มีคน Long ONT จำนวนมาก และทำให้ระบบต้องหันมาให้ funding rate เป็นบวก
เพื่อให้คนยอมเปิดฝั่ง Short ให้

" จากกราฟที่เห็นนี้ ก็พอจะประมาณการได้ว่า มีโอกาสที่ funding rate จะคงอยู่ในสภาพ บวก เป็นเวลานาน
อย่างนี้ จึงเข้าเงื่อนไขไปหา funding rate ได้ "



วิธีแบบที่ 1 - Swap ชนิด USD บวก

ยกตัวอย่าง ONTUSD บวก ณ เวลานี้คือ 0.06% กับ 0.178%


ขั้นตอนการทำ มีดังนี้

  1. เปลี่ยน USDT ของท่านเป็น ONT ด้วยการซื้อขายที่ SPOT Trading
    และโปรดจำให้ขึ้นใจว่าท่านซื้อ ONT จำนวนเท่าไหร่
  2. โอน ONT ทั้งหมดไปยัง ONTUSD
  3. ก่อนทำการ Short ONT ให้ตรวจสอบข้อมูลต่อไปนี้



    โหมดต้องเป็น Cross Mode หรือ ข้าม (ภาษาไทย) Leverage 10X หรือ กี่ X ไม่สำคัญ
    แต่ให้เปลี่ยนหน่วยเป็น ONT ด้วย เพราะความสะดวกในการ Short
    เพราะท่านต้อง Short จำนวนเท่ากับที่ซื้อ Spot


  4. Short ONT จำนวนเท่ากับ Spot ที่ซื้อม
  5. หากทำได้อย่างถูกต้อง ราคาเรียกมาร์จิ้น จะเป็น 0 (margin call price, liquidation price)
    ซึ่งหมายถึงว่า ไม่มีวันล้างพอร์ท
  6. เสร็จสิ้นขั้นตอนการ ต่อจากนี้ก็คือรอเก็บค่า funding เรื่อยๆจากการ short นี้


การตรวจสอบผล

ท่านสามารถตรวจสอบผลรายได้จากบิลแจ้งนี้ได้


กำไรที่ท่านได้ก็คือ Funding ในตาราง ส่วนจำนวน ONT ที่เป็น Settlement realized นั้นไม่ต้องสนใจ
เพราะการ short ลักษณะนี้ มันจะล๊อคมูลค่า USDT ไว้เรียบร้อยแล้ว ไม่ว่าราคาขึ้นลงอย่างไร
จำนวน ONT จะมากขึ้นหรือน้อยลง มันก็ไม่มีผลต่อมูลค่า USDT แต่ส่วนที่คุณได้เพิ่มคือ ONT
ที่เป็น Funding ซึ่งเมื่อขายออกมาเป็น USDT แล้วจะทำให้คุณได้ USDT เพิ่มนั่นเอง

แล้วเราจะขายเมื่อไหร่ เราจะขายเมื่อ Funding Rate เริ่มติดลบ
หรือน้อยลงจนไม่น่าจะถือต่อ แล้วค่อยออก

ข้อควรระวัง

การซื้อขายทุกครั้งจะมีค่า Commission เข้ามาเกี่ยวข้อง
และมีเรื่องของ Slippage ที่ต้องระวังให้มากๆ
เพราะหากจัดการไม่ถูกหลัก ท่านจะเสียค่า Commission แพง
รวมทั้ง Slippage ที่กว้างก็จะทำให้ยากที่จะทำกำไรจาก funding rate นี้ได้
หรือต้องใช้เวลานานกว่าคนอื่นเขา

เนื่องจากเราต้องทำ 2 ขั้นตอน 1. ซื้อ Spot 2. short Swap
ระยะเวลาไม่ควรห่างมิฉะนันจะเปิดช่องให้ราคาทิ้งห่างกัน ทำให้เกิดความเสี่ยง

การซื้อ spot ไม่ควรซื้อครั้งเดียวเสร็จ ควรแบ่งหลายๆครั้งย่อยๆ
พอได้ของก็รีบโอนเข้า Future ไป short ทันที

เพื่อประหยัดค่าใช้จ่าย การซื้อ Spot แนะนำใช้ คำสั่งที่กำหนดราคาขั้นสูง (Advanced Limit)
และเลือกโพสต์เท่านั้น (Post Only) เพื่อประหยัดค่า Commission




สำหรับ Spot หาก เป็น Taker จะเสียค่า Commission ถึง 0.15%
ส่วน Maker จะเสียแค่ 0.10% (Post Only)
ประหยัดตรงนี้หน่อยจะได้มีโอกาสทำกำไรได้มากยิ่งขึ้น

หลังจากได้ของ ต้องรีบโอนไปยัง Swap และทำการ short ทันที
ซึ่งอาจต้องยอมเสีย Taker Fee 0.05%
แต่สำหรับท่านที่มีความชำนาญ ก็สามารถใช้ Post only Order ทำตัวเป็น Maker
เพื่อประหยัดค่า Commission ได้โดยเสียแค่ 0.02%

ส่วนตัวแนะนำให้ใช้ taker ไปก่อน คือ short ในราคาตลาด
เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่ราคาอาจจะผิดจากที่เราได้จาก spot ตรงนี้อาจจะ Slippage

เหตุผลที่ให้แบ่งเป็นหลายรอบ ทยอยเข้า position
เพราะบางช่วงราคาวิ่งเร็ว บางช่วงราคาวิ่งช้า
และขนาดของ order ทั้งสองฝั่งอาจจะมีไม่เพียงพอสำหรับการเข้าครั้งเดียว
เพราะฉะนั้น แบ่งเป็นหลายๆ รอบ ทยอยเข้า
จะทำให้ได้ position ที่ดีกว่าเข้าครั้งเดียวแน่นอน

ตรงนี้ต้องฝึก แรก ๆ อาจจะดูลำบาก ชินแล้วก็ง่ายขึ้น

ข้อดีของวิธีนี้ คือท่านไม่ต้องกังวลกับเรื่องการล้างพอร์ทเลย
เพราะทุกอย่างถูกล๊อคไว้เรียบร้อย
สามารถเก็บค่า Funding Rate ได้อย่างสบายใจ



วิธีที่ 2 - กรณี Swap ชนิด USDT เป็นบวก



ขั้นตอนวิธีการทำรายได้จะเป็นอย่างนี้

  1. แบ่งเงินทุนของท่านเป็น 2 ส่วน ส่วนที่ 1 โอนเข้า SPOT ส่วนที่ 2 โอนเข้า Swap
    (ตามตัวอย่างนี้คือ ONTUSDT)
  2. ซื้อ ONT ด้วย USDT โปรดจำจำนวน ONT ที่ท่านได้ซื้อไว้ให้ขึ้นใจ
  3. Short ONT จำนวนเท่ากันที่ ONTUSDT

  4. ข้อเสียของการ short USDT swap นั้นคือมันจะขึ้น ราคาเรียก margin ให้นะครับ
    (liquidation price) แต่ส่วนใหญ่แล้วมันจะอยู่ไกลพอสมควร
    อย่างกรณีนี้ ราคาปัจจุบันของ ONT อยู่ที่ 0.50 แต่ liquidation Price อยู่ที่ 1.0046


  5. ด้วยความที่มี liquidation price เช่นนี้ จึงจำเป็นต้องมีการบริหารอยู่เนื่องๆ
    หากราคาเข้าใกล้ liquidation price ท่านอาจจะต้องขาย spot และ close short
    ในจำนวนที่เท่าๆกัน เพื่อหลีกเลี่ยงการล้างพอร์ท แต่ไม่ต้องห่วงนะครับ
    ยังไงคุณก็ได้มูลค่า USDT เท่ากันไม่ได้ลดลง เพียงแต่เชิงจิตวิทยานั้น
    มันอาจจะไม่ค่อยสบายใจเท่าไหร่นัก
  6. หากราคาขึ้น spot ที่ถือไว้จะมี USDT มากขึ้น แต่ Future จะมี USDT น้อยลง
    แต่จำนวนจะเท่ากัน เพราะฉะนั้น นี่ก็คือการ Hedge มูลค่าอีกแบบ
  7. Spot ที่ท่านซื้อไว้ แทนที่ท่านจะถือไว้เฉยๆ แนะนำให้ท่านโอนเข้า OK PiggyBank
    เพื่อรับดอกเบี้ยด้วย ซึ่งข้อดีของ OK Piggy Bank คือคุณจะถอนเมื่อไหร่ก็ได้
    เวลาต้องการขายก็ถอนกลับ Spot เพื่อขายออกมา





เอาละครับ บทความนี้เอาแค่นี้ก่อน เดี๋ยวจะมีวิธีทำแบบอื่นๆ
อาทิเช่นกรณี Funding rate ติดลบจะทำอย่างไรให้ดู